Estratégia de negociação de opções straddle

Straddle Stratégia Uma Abordagem Simples ao Mercado Neutro.

Na negociação, existem inúmeras estratégias de negociação sofisticadas projetadas para ajudar os comerciantes a ter sucesso, independentemente de o mercado se mover para cima ou para baixo. Algumas das estratégias mais sofisticadas, como os condores de ferro e as borboletas de ferro, são lendárias no mundo das opções. Eles exigem uma compra e venda complexas de múltiplas opções em vários preços de exercício. O resultado final é garantir que um comerciante possa lucrar, não importa onde o preço subjacente do estoque, da moeda ou da mercadoria acabe.

No entanto, uma das estratégias de opções menos sofisticadas pode atingir o mesmo objetivo de mercado neutro com muito menos aborrecimentos - e é efetivo. A estratégia é conhecida como um estrondo. Só exige a compra ou venda de uma colocação e uma chamada para se ativar. Neste artigo, veremos diferentes tipos de estradas e os benefícios e armadilhas de cada um.

Tipos de Straddles.

Long Straddle - O longo straddle foi projetado em torno da compra de uma colocação e uma chamada com exatamente o mesmo preço de ataque e data de validade. O longo escalão destina-se a tirar proveito da mudança de preço de mercado, aproveitando a maior volatilidade. Independentemente de qual direção o preço do mercado se move, uma posição longa e estranha o posicionará para tirar proveito disso. Short Straddle - O short straddle exige que o comerciante venda uma opção de colocação e uma opção de compra no mesmo preço de exercício e data de validade. Ao vender as opções, um comerciante é capaz de cobrar o prêmio como lucro. Um comerciante só prospera quando uma estrada curta está em um mercado com pouca ou nenhuma volatilidade. A oportunidade de lucrar será baseada em 100% na falta de capacidade do mercado para subir ou diminuir. Se o mercado desenvolver um viés de qualquer maneira, o prêmio total coletado está em perigo.

O sucesso ou o fracasso de qualquer straddle é baseado nas limitações naturais que as opções possuem inerentemente junto com o impulso global do mercado. (Para mais informações, consulte Tutorial básico de opções)

The Long Straddle.

O comerciante pode escolher um lado e espera que o mercado quebre nessa direção. O comerciante pode proteger suas apostas e escolher os dois lados simultaneamente. É aí que entra a longa caminhada.

Ao comprar uma colocação e uma ligação, o comerciante é capaz de pegar o movimento do mercado independentemente da sua direção. Se o mercado subir, a chamada está lá; Se o mercado se move para baixo, a colocação está lá. Na Figura 1, olhamos para um instantâneo de 17 dias do mercado do euro. Este instantâneo encontra o euro entre US $ 1.5660 e US $ 1.54.

Embora o mercado pareça poder avançar com o preço de US $ 1,5660, não há garantia de que isso aconteça. Com base nessa incerteza, a compra de um estrondo nos permitirá pegar o mercado se ele rompe o lado positivo ou se ele voltar para o nível de US $ 1,54. Isso permite que o comerciante evite surpresas.

Desvantagens para a Long Straddle.

A regra geral, quando se trata de opções de compra, é que as opções no dinheiro e no dinheiro são mais caras do que as opções fora do dinheiro. Cada opção no dinheiro pode valer alguns milhares de dólares. Então, enquanto a intenção original é conseguir o movimento do mercado, o custo para fazê-lo pode não corresponder ao montante em risco.

Na Figura 2, vemos que o mercado cai para o lado positivo, direto em US $ 1.5660.

Isso nos leva ao segundo problema: risco de perda. Enquanto a nossa chamada em US $ 1.5660 agora se mudou para o dinheiro e aumentou o valor no processo, a colocação de US $ 1.5660 agora diminuiu em valor porque agora se afastou do dinheiro. Quão rápido um comerciante pode sair do lado perdedor de straddle terá um impacto significativo no que o resultado geral lucrativo do straddle pode ser. Se as perdas de opções forem mais rápidas do que as ganhas da opção ou o mercado não se move o suficiente para compensar as perdas, o comércio global será um perdedor.

A desvantagem final trata da composição inerente das opções. Todas as opções são constituídas pelos dois valores a seguir.

Valor de tempo - O valor do tempo vem de quão longe a opção é expirar. (Para mais informações, leia A Importância do Valor de Tempo.) Valor intrínseco - O valor intrínseco vem do preço de exercício da opção, fora ou em dinheiro.

Se o mercado não tiver volatilidade e não se deslocar para cima ou para baixo, tanto a opção de colocação como de chamada perderá valor todos os dias. Isso continuará até que o mercado escolha definitivamente uma direção ou as opções expiram sem valor.

The Short Straddle.

Enquanto o mercado não se mover para cima ou para baixo no preço, o comerciante de curta distância está perfeitamente bem. O melhor cenário rentável envolve a erosão do valor do tempo e do valor intrínseco das opções de colocação e chamada. No caso de o mercado escolher uma direção, o comerciante não só tem que pagar por eventuais perdas que se acumulam, mas ele também deve devolver o prêmio que ele coletou.

O único recurso que os comerciantes de estradas curtas tem é comprar de volta as opções que eles venderam quando o valor justifica fazê-lo. Isso pode ocorrer a qualquer momento durante o ciclo de vida de um comércio. Se isso não for feito, a única opção é manter-se até o vencimento.

Quando Straddles funciona melhor.

O mercado está em um padrão paralelo. Há notícias pendentes, ganhos ou outro anúncio. Os analistas têm previsões extensivas em um anúncio específico.

Os analistas podem ter um tremendo impacto em como o mercado reage antes de um anúncio ser feito. Antes de qualquer decisão de ganhos ou analistas de anúncios governamentais, faça o possível para prever qual será o valor exato do anúncio. Os analistas podem fazer estimativas semanas antes do anúncio real, o que inadvertidamente obriga o mercado a subir ou diminuir. Se a previsão é correta ou errada é secundária à forma como o mercado reage e se a sua distância será rentável. (Para mais informações, leia as Recomendações dos analistas: as avaliações de venda existem?)

Depois que os números reais são lançados, o mercado tem uma das duas maneiras de reagir: a previsão dos analistas pode adicionar ou diminuir o impulso do preço real uma vez que o anúncio foi feito. Em outras palavras, prosseguirá na direção do que o analista previu ou mostrará sinais de fadiga. Um straddle devidamente criado, curto ou longo, pode tirar proveito com sucesso desse tipo de cenário de mercado. A dificuldade ocorre ao saber quando usar uma estrada curta ou longa. Isso só pode ser determinado quando o mercado irá ultrapassar as notícias e quando a notícia simplesmente aumentará o impulso da direção do mercado.

Estratégia de negociação Long Straddle.

A longa distância é uma das opções de opções mais simples que podem ser usadas para tentar lucrar com um mercado volátil. Ele pode gerar retornos quando o preço de uma segurança se move substancialmente em qualquer direção, o que significa que você não precisa prever se ele vai subir ou se vai cair.

Há apenas duas transações envolvidas: comprar opções de compra e comprar opções de venda. É muito fácil de entender e as perdas são limitadas, o que a torna uma estratégia ideal para iniciantes. Nós fornecemos mais informações abaixo.

Pontos chave.

Estratégia volátil adequada para iniciantes Duas transações (comprar opções de compra e comprar opções de venda) Spread de débito (custo inicial) Também conhecido como Buy Straddle Low Trading Level Required.

Quando aplicar uma Long Straddle.

A longa distância é uma estratégia adequada para um mercado volátil, porque pode gerar lucros potencialmente ilimitados se o preço de uma segurança se mover dramaticamente. Isso basicamente significa que você deve considerar usá-lo quando você acredita que uma segurança se moverá significativamente no preço, mas você não tem certeza em qual direção.

Esta é uma estratégia de risco limitada e é muito direta, por isso é uma boa opção para os comerciantes iniciantes. Você não precisa de um alto nível de negociação para aplicá-lo.

Como Aplicar uma Straddle Longa.

O longo straddle é essencialmente uma combinação da chamada longa e longa, usando os contratos de opções de dinheiro. Para aplicá-lo, você deve comprar as chamadas de dinheiro e também a mesma quantidade de dinheiro. Essas transações normalmente seriam feitas simultaneamente e você deveria usar a mesma data de validade para ambos os conjuntos de contratos.

Uma data de validade de longo prazo permitirá tempo suficiente para que o preço da segurança se mova e lhe dê uma maior chance de fazer grandes lucros. Uma data de vencimento de curto prazo não permitirá tanto tempo para o movimento de preços, mas os contratos serão mais baratos para que você possa lucrar com um movimento menor.

Há um custo inicial envolvido, tornando este um spread de débito. Você pode não conseguir comprar opções que estão exatamente com o dinheiro, caso em que você deve comprar as opções que atingiram o preço mais próximo do preço de negociação atual.

Nós fornecemos um exemplo abaixo de como você pode aplicar uma estrada longa. Por favor, note que utilizamos preços hipotéticos em vez de dados de mercado reais para manter esse exemplo tão simples quanto possível. Ignoramos os custos das comissões para o mesmo propósito.

O estoque da empresa X está sendo negociado em US $ 50 e você acredita que o preço fará um movimento significativo, mas você não tem certeza em que direção. Nas chamadas de dinheiro ($ 50) estão sendo negociadas em US $ 2. Você compra um contrato destes (contendo 100 opções), a um custo de US $ 200. Este é Leg A. No dinheiro colocado ($ 50) estão sendo negociados em US $ 2. Você também compra um contrato destes, a um custo adicional de US $ 200. Esta é Leg B. Você criou um longo straddle para um débito líquido de US $ 400.

Potencial de lucro e amp; Perda.

Cada perna da longa distância pode fazer lucros potencialmente ilimitados se o preço da garantia subjacente (estoque da Empresa X neste caso) fizer um grande movimento na direção certa, e você só pode perder o montante gasto no estabelecimento da perna. Portanto, a propagação retornará um lucro global, desde que uma perna faça um retorno suficientemente grande para cobrir o custo da outra perna.

Isso significa que um preço estagnado, ou muito pouco movimento, resultará em uma perda geral. No entanto, a perda é limitada, enquanto os lucros potenciais são ilimitados.

Abaixo, destacamos o que os resultados seriam do nosso exemplo em alguns cenários diferentes. Nós também fornecemos algumas fórmulas para calcular os potenciais lucros, perdas e pontos de equilíbrio.

Se o estoque da Empresa X ainda estiver sendo comercializado em US $ 50 no momento da expiração, as opções em ambas as pernas expirarão sem valor. Você perderá seu investimento inicial de US $ 400. Se as ações da Companhia X estiverem negociando em US $ 52 no momento da expiração, as chamadas em Leg A valerão US $ 2 cada (US $ 200 no total), enquanto a colocada no Leg B expirará sem valor. O valor de $ 200 das chamadas compensará parcialmente o investimento inicial de US $ 400 e você perderá um total de US $ 200. Se o estoque da Empresa X estiver sendo negociado em US $ 56 no momento da expiração, então as chamadas no Passo A valerão US $ 6 cada ($ 600 no total), enquanto a colocação na Leg B expirará sem valor. O valor de $ 600 das chamadas cobrirá o investimento inicial de US $ 400 e retornará um lucro de US $ 200 em geral. Se as ações da Companhia X estiverem negociando em US $ 47 no momento da expiração, as chamadas no Leg A expirarão sem valor, enquanto as perdas na perna B valerão US $ 3 cada ($ 300 no total). O valor de US $ 300 das posições compensará parcialmente o investimento inicial de US $ 400 e você perderá um total de US $ 100. Se o estoque da Empresa X estiver sendo negociado em US $ 42 no momento da expiração, as chamadas no Leg A expirarão sem valor, enquanto a colocada no Leg B será em torno de US $ 8 cada (US $ 800 no total). O valor de US $ 800 das put cobrirá o investimento inicial de US $ 400 e retornará um lucro de US $ 400 em geral. O lucro máximo é ilimitado O lucro é feito quando: "Preço da segurança subjacente & gt; (Strike of Leg A + Preço de cada opção na perna A + Preço de cada opção na perna B) • ou quando • Preço da segurança subjacente & lt; (Strike of Leg B) (Preço de cada opção no pé A + Preço de cada opção na perna B)) • Existe um ponto de equilíbrio superior e um ponto de equilíbrio inferior. Ponto superior de ponto de equilíbrio = “Strike of Leg A + Preço de cada opção no pé A + Preço de cada opção na perna B) • Ponto mais baixo do ponto de equilíbrio = “Strike da perna B (Preço de cada opção no preço da perna A +) de cada opção na perna B) • O longo estrondo retornará uma perda a qualquer momento • Preço da segurança subjacente & lt; Ponto Break-Even superior e & gt; Ponto mais baixo do ponto de equilíbrio • A perda máxima é limitada ao débito líquido inicial.

Você não precisa necessariamente esperar até expirar com o longo andorro, e você pode fechar a posição antecipadamente a qualquer momento, vendendo as opções. Se parece que o preço da segurança não vai se mover suficientemente em qualquer direção, você pode fechar a posição cedo para cortar suas perdas e recuperar o valor extrínseco restante nas opções, juntamente com qualquer valor intrínseco.

Se a posição estiver em lucro, você pode fechar a posição antecipada para realizar qualquer lucro obtido.

O longo passo é uma ótima estratégia para usar quando você está confiante de que uma segurança se moverá de forma significativa no preço, mas é incapaz de prever em que direção. É uma das estratégias de negociação de opções mais simples, e os cálculos envolvidos são relativamente fáceis de entender.

Há realmente muito pouco em termos de desvantagens, e há potencial de lucro ilimitado com perdas limitadas.

Short Straddle.

O short straddle é uma estratégia muito simples que retorna um lucro quando o preço de uma segurança não muda muito e permanece dentro de um intervalo de negociação apertado. Envolve escrever nas opções de compra de dinheiro e nas opções de pagamento de dinheiro para obter um crédito antecipado, com a expectativa de que o preço da segurança não se moverá o suficiente em qualquer direção para as opções custarem dinheiro em geral.

Apesar da simplicidade do estrondo curto, não é recomendado para comerciantes iniciantes, porque as perdas potenciais são ilimitadas e requer um alto nível de negociação. Mais informações seguem abaixo.

Os Pontos-chave.

Estratégia Neutral Não Adequado para Iniciantes Duas Transações (escrever chamadas e colocar em escrita) Credit Spread (crédito inicial recebido) Também Conhecido como Venda Straddle ou Naked Straddle Sale High Trading Level Required.

Quando usar uma straddle curta.

A estréia curta é uma estratégia adequada quando sua visão de uma segurança é neutra: o que significa que você não acredita que o preço aumentará ou diminuirá muito. Ele só deve ser usado quando você está muito confiante de que o preço da segurança não se moverá significativamente em qualquer direção, porque a perda potencial, se isso acontecer, pode ser muito substancial.

Você exigirá um alto nível de negociação para criar esse spread, portanto, não é provável que seja possível para você se você é relativamente novo na negociação de opções.

Como usar uma straddle curta.

Estabelecer o spread curto de estradas é muito simples. Você precisa usar a venda para abrir a ordem para escrever nas chamadas de dinheiro no subjacente relevante e também escrever o mesmo número de colocações na mesma segurança. Ambos os conjuntos de opções devem ter a mesma data de validade, que pode ser tão próximo ou a longo prazo que desejar.

Escrever opções de curto prazo significará que há menos tempo para que a segurança se mova no preço e, como tal, oferece uma melhor chance de lucrar. Escrever mais longo termo significará que há mais tempo para a segurança se mover no preço, então os riscos são maiores. No entanto, os mais longos são geralmente mais caros, então você receberá mais dinheiro para escrevê-los.

Como ambas as transações envolvem opções de escrita, não há nenhum custo associado e você realmente recebe um crédito inicial. O curto escalão é, portanto, um tipo de spread de crédito. Isso significa que seu corretor exigirá margem de você, porque o spread pode acabar custando dinheiro. Abaixo está um exemplo de como e quando você pode usar uma estrada curta.

As ações da Companhia X estão sendo negociadas em US $ 50 e sua expectativa é que ele continuará a negociar perto de US $ 50 por um período de tempo. Nas chamadas de dinheiro ($ 50) estão sendo negociadas em US $ 2. Você escreve 1 contrato destes (contendo 100 opções), por um crédito de US $ 200. Este é Leg A. No dinheiro colocado ($ 50) estão sendo negociados em US $ 2. Você também escreve 1 contrato destes, por mais crédito de US $ 200. Isto é Leg B. Estas duas transações combinadas criaram uma curta distância, com um crédito integral total de US $ 400.

Devemos salientar que este exemplo utiliza preços de opções hipotéticas, em vez de dados de mercado exatos, e não incluímos custos de comissão por razões de simplicidade.

Lucros potenciais e amp; Perdas.

O lucro máximo que você pode fazer é o crédito inicial (US $ 400 no exemplo acima). Para obter o máximo lucro, você precisa que ambas as pernas do spread expiram sem valor, o que acontecerá se o preço do título subjacente permanecer exatamente em US $ 50. Na prática, isso é muito improvável, mas a curta distância ainda retorna um lucro, desde que o preço do estoque não se mude o suficiente em qualquer direção para criar um passivo em qualquer uma das pernas que seja maior do que o crédito líquido recebido.

Por exemplo, se a segurança subisse para US $ 53, então você teria um passivo de US $ 3 por chamada escrita em Leg A (uma responsabilidade total de US $ 300). Como o crédito líquido é de US $ 400, você ainda faria um lucro.

No entanto, se a garantia fosse de US $ 58, então você teria um passivo de US $ 8 por chamada escrita na Leg A (uma responsabilidade total de US $ 800). Embora o crédito líquido de US $ 400 reduza parte dessa responsabilidade, você ainda perderia um total de US $ 400.

Suas perdas potenciais são ilimitadas: quanto mais a segurança subir no preço ou diminuir o preço, mais você perderá. Os lucros e perdas potenciais do short straddle podem ser calculados da seguinte forma.

O lucro máximo é feito quando • o preço do estoque subjacente = greve de opções • o lucro máximo é o crédito recebido, ou seja, • o preço das opções na perna A x número de opções escritas) + (preço das opções na perna B x número de opções escritas) • a A curta distância tem um ponto de equilíbrio superior e um ponto de equilíbrio inferior. Ponto de pico máximo = “Strike of Leg A + (Preço das opções na perna A + Preço das opções na perna B) • Ponto mais baixo do ponto de equilíbrio = “Strike of Leg B (Preço das opções em Leg A + Preço das opções) na perna B) O estrondo curto retornará um lucro a qualquer momento - Preço da segurança subjacente & lt; Ponto Break-Even superior e & gt; Lower Break-Even Point • O curto estrondo resultará em uma perda se: "Preço da segurança subjacente" Ponto de ponto de equilíbrio superior ou & lt; Ponto mais baixo do ponto de equilíbrio.

Você pode fechar a posição em qualquer momento antes da expiração comprando todas as opções. Você pode optar por fazer isso se a deterioração do tempo corromper o preço das opções o suficiente para retornar um lucro aceitável, ou se você deseja reduzir suas perdas se o preço do título subjacente se afastasse dos pontos de equilíbrio.

Short Strip Straddle & amp; Short Strpdle Strap.

Existem duas variações do estrondo curto que também valem a pena considerar: a faixa curta e a curvatura curta.

A curta distância da faixa envolve escrever mais opções do que as opções de chamadas. Você usaria isso se sua perspectiva fosse neutra, mas você pensou que havia uma chance de que a segurança subjacente pudesse aumentar de preço. Ao escrever posições adicionais, o ponto de equilíbrio mais alto se torna maior e você também aumenta o crédito líquido recebido. No entanto, se o preço da segurança cair abaixo do menor ponto de equilíbrio, você perderá mais dinheiro.

A curvatura curta straddle basicamente funciona em sentido inverso, e você usaria isso se achasse que havia uma chance de o preço da segurança subjacente cair. Você escreveria chamadas adicionais, o que significaria que os pontos de equilíbrio mais baixos seriam menores. Novamente, você aumentaria o crédito líquido recebido, mas você ficaria exposto a maiores perdas se o preço da segurança subisse acima do ponto de equilíbrio mais elevado.

Esta é uma estratégia direta, exigindo duas transações simples e suficientes. É essencialmente uma combinação de chamadas curtas e as colocações curtas, e lucram com os efeitos da decadência do tempo se o preço da segurança permanecer relativamente estável.

É uma das maneiras mais fáceis de se beneficiar de uma perspectiva neutra, mas as perdas podem ser substanciais, portanto, elas só devem ser usadas se você estiver particularmente confiante de que o preço da segurança não se moverá dramaticamente em qualquer direção.

Estratégias de opção e Straddle Straddle.

Option Straddles - A estratégia straddle é uma estratégia de opções que se baseia na compra de uma chamada e na colocação de estoque. Observe que existem várias formas de estradas, mas apenas estaremos cobrindo a estratégia básica de estradas.

Para iniciar uma opção Straddle, compraríamos uma Call and Put de uma ação com a mesma data de vencimento e preço de exercício. Por exemplo, iniciamos um Straddle para a empresa ABC, comprando uma chamada de junho de US $ 20 e uma venda de junho de US $ 20. Agora, por que queremos comprar um Call and a Put? As chamadas são para quando você espera que o estoque suba, e os PONTOS são para quando você espera que o estoque desça, certo?

Em um mundo ideal, gostaríamos de poder prever claramente a direção de um estoque. No entanto, no mundo real, é bastante difícil. Por outro lado, é relativamente mais fácil prever se um estoque vai se mover (sem saber se o movimento está para cima ou para baixo). Um método de previsão de volatilidade é usando o Indicador Técnico chamado Bollinger Bands.

Por exemplo, você sabe que o relatório anual da ABC está sendo divulgado esta semana, mas não sabe se eles excederão as expectativas ou não. Você poderia assumir que o preço das ações será bastante volátil, mas como você não conhece as novidades no relatório anual, você não teria idéia de qual direção o estoque se movesse. Em casos como este, uma estratégia de straddle de opção seria boa para adotar.

Se o preço da ação dispara, sua Chamada será a maneira In-The-Money, e seu Put será inútil. Se o preço cair, a sua colocação será no In-The-Money, e sua Call será inútil.

Isso é mais seguro do que comprar apenas uma chamada ou apenas uma colocação. Se você acabou de comprar uma opção unilateral, e o preço vai do jeito errado, você está olhando possivelmente perdendo todo o seu investimento premium. No caso de Straddles, você estará seguro de qualquer maneira, embora você esteja gastando mais inicialmente, uma vez que você tem que pagar os prêmios de Call e Put.

Vejamos um exemplo numérico. Para estoque XYZ, vamos imaginar que o preço da ação agora está sentado em US $ 63. Há notícias de que uma ação judicial contra a XYZ vai concluir amanhã. Não importa o resultado do processo, você sabe que haverá volatilidade. Se eles ganharem, o preço irá pular. Se perderem, o preço cairá.

Então, decidimos iniciar uma estratégia Straddle no estoque XYZ. Nós decidimos comprar uma chamada de US $ 65 e US $ 65 em XYZ, sendo US $ 65 o preço de exercício mais próximo do preço atual da ação de US $ 63. O prêmio para a chamada (que é US $ 2 fora do dinheiro) é de US $ 0,75, e o prêmio para a colocação (que é US $ 2 no dinheiro) é de US $ 3,00. Portanto, nosso investimento inicial total é a soma de ambos os prêmios, que é de US $ 3,75.

Avanço rápido de 2 dias. XYZ ganhou a batalha legal! Os investidores estão mais confiantes do estoque e o preço salta para US $ 72. A chamada de US $ 65 é agora US $ 7 no dinheiro e seu prémio agora é de US $ 8,00. O $ 65 Put agora é Way-Out-Of-The-Money e seu prémio é agora $ 0.25. Se fecharmos as duas posições e vendendo as duas opções, iremos em US $ 8,00 + $ 0,25 = US $ 8,25. Isso é um lucro de US $ 4,50 em nosso investimento inicial de $ 3,75!

Vejamos isso em formato tabular:

Claro, nós poderíamos ter acabado de comprar uma opção de chamada básica e ganhar um lucro maior. Mas não sabíamos qual direção o preço da ação iria. Se XYZ tivesse perdido a batalha legal, o preço poderia ter caído $ 10, tornando a nossa chamada sem valor e fazendo com que perdêssemos todo o investimento. Uma estratégia de Straddle é mais conservadora e lucra com o estoque subindo ou baixando.

Se Straddles é tão bom, por que todos não os usam para cada investimento? Ele falha quando o preço das ações não se move. Se o preço da ação paira em torno do preço inicial, tanto o Call quanto o Put não serão tão In-The-Money.

Além disso, quanto mais perto da data de validade, os prémios mais baratos são. Os prémios de opção têm um Valor de Tempo associado a eles. Portanto, uma opção que expira este mês terá um prémio mais barato do que uma opção com o mesmo preço de exercício que expira no próximo ano. Então, no caso em que o preço da ação não se move, os prêmios de Call e Put serão lentamente decadentes, e podemos acabar perdendo uma grande porcentagem de nosso investimento. A linha inferior é: para uma estratégia de straddle da opção ser rentável, deve haver volatilidade e um movimento marcado no preço das ações.

Um investidor mais avançado pode ajustar Straddles para criar muitas variações. Eles podem comprar diferentes quantidades de chamadas e colocar com diferentes preços de greve ou datas de expiração, modificando os Straddles de acordo com suas estratégias individuais e tolerância ao risco. Isso está além do escopo deste Guia.

Outros tópicos neste guia.

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Opção Straddle (Long Straddle)

A estrada longa, também conhecida como comprar straddle ou simplesmente "straddle", é uma estratégia neutra no comércio de opções que envolve a compra simultânea de uma colocação e uma chamada do mesmo estoque subjacente, preço impressionante e data de validade.

As opções de longo alcance são lucros ilimitados, estratégias de negociação de opções de risco limitado que são usadas quando o comerciante de opções pensa que os títulos subjacentes terão volatilidade significativa no curto prazo.

Potencial de lucro ilimitado.

Ao ter posições longas em ambas as opções de chamada e colocação, as estradas podem alcançar grandes lucros, não importa de que forma o preço do estoque subjacente se encabeça, desde que o movimento seja forte o suficiente.

A fórmula para o cálculo do lucro é dada abaixo:

Lucro máximo = Lucro ilimitado alcançado quando o preço do Activo subjacente> Preço de exercício da Long Call + Net Premium Pago OR Preço do Subjacente O Guia de Opções.

Estratégias neutras.

Estratégias de opções.

Opções Estratégia Finder.

Aviso de Risco: as ações, futuros e negociação de opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Negociação de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e pode resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos em sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir comercializar, você precisa garantir que compreenda os riscos envolvidos levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a ser um serviço de recomendação comercial. TheOptionsGuide não será responsável por erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nisso.

Os produtos financeiros oferecidos pela empresa possuem alto nível de risco e podem resultar na perda de todos os seus fundos. Você nunca deve investir dinheiro que não pode perder.

Como nós negociamos a Estratégia de opção Straddle.

Para aqueles que não estão familiarizados com a estratégia de opções longas straddle, é uma estratégia neutra no comércio de opções que envolve a compra simultânea de uma colocação e uma chamada no mesmo subjacente, greve e expiração. O comércio tem um risco limitado (que é o débito pago pelo comércio) e potencial de lucro ilimitado. Se você comprar greves diferentes, o comércio é chamado de estrangulamento.

Como as estradas fazem ou perdem dinheiro.

Uma estratégia de opção de longo alcance é vega positivo, gama positiva e comércio negativo. Ele funciona com base na premissa de que as opções de chamada e colocação têm potencial de lucro ilimitado, mas perda limitada. Se nada muda e o estoque é estável, a opção straddle perderá dinheiro todos os dias devido à deterioração do tempo, e a perda acelerará à medida que nos aproximarmos da expiração. Para se arrumar para ganhar dinheiro, uma das duas coisas (ou ambas) deve acontecer:

1. O estoque tem que se mover (não importa qual direção).

2. A IV (Volatilidade Implícita) tem que aumentar.

Enquanto uma perna das perdas entre estradas até seu limite, a outra perna continua a ganhar enquanto o estoque subjacente aumenta, resultando em um lucro geral. Quando as ações se movem, uma das opções ganhará valor mais rápido do que a outra opção será perdida, de modo que o comércio geral ganhará dinheiro. Se isso acontecer, o comércio pode ser próximo antes do vencimento para obter lucro.

Em muitos casos, o aumento de IV também pode produzir ganhos agradáveis, uma vez que ambas as opções aumentarão em valor como resultado do aumento da IV.

Quando usar uma estratégia de opção straddle.

Straddles são uma boa estratégia para prosseguir se você acredita que o preço de uma ação se moverá de forma significativa, mas não tiver certeza de qual direção. Outro caso é se você acredita que IV das opções irá aumentar - por exemplo, antes de um evento significativo, como ganhos. Expliquei a última estratégia no meu artigo buscando o Alpha Explotivando a Volatilidade Aumentada Associada ao Lucro. IV geralmente aumenta fortemente alguns dias antes dos ganhos, e o aumento deve compensar a teta negativa. Se o estoque se move antes dos ganhos, a posição pode ser vendida com lucro ou rolada para novas greves. Esta é uma das minhas estratégias favoritas que utilizamos no nosso portfólio modelo SteadyOptions.

Muitos comerciantes gostam de comprar straddles antes dos ganhos e mantê-los através de ganhos esperando um grande movimento. Embora possa funcionar às vezes, pessoalmente, eu não gosto de segurar straddles através de ganhos. O motivo é que ao longo do tempo as opções tendem a superestimar o movimento potencial. Essas opções experimentam uma enorme volatilidade no dia seguinte à divulgação dos ganhos. Na maioria dos casos, essa queda apaga a maioria dos ganhos, mesmo que o estoque tenha sofrido um movimento substancial.

Seleção de greves e expiração.

Gostaria de iniciar o comércio como o mais delta possível. Isso geralmente acontece quando as ações se aproximam da greve. Se o estoque começar a se mudar da greve, geralmente vou rolar o comércio para ficar neutro. Rolling simplesmente nos ajuda a permanecerem de frente para o delta. No caso de você não rolar e as ações continuam movendo-se na mesma direção, você pode realmente ter maiores ganhos. Mas se o estoque inverter, você estará em melhor posição se você rolar.

Eu costumo selecionar o prazo de validade pelo menos duas semanas dos ganhos, para reduzir a teta negativa. Quanto mais tempo expira, mais conservador é o comércio. Ir com uma expiração mais próxima aumenta o risco (theta negativo) e a recompensa (gama positiva). Se você espera que o estoque se mova, ir com uma expiração mais próxima pode ser um melhor comércio. A gama positiva positiva significa maiores ganhos se o estoque se mover. Mas, se não, você precisará de um pico IV maior para compensar a teta negativa. Em um ambiente IV baixo, uma maior expiração tende a produzir melhores resultados.

Straddles pode ser um seguro de cisne preto barato.

Nós gostamos de trocar straddles / strangles pré-ganhos em nosso portfólio SteadyOptions por vários motivos.

Primeiro, o risco / recompensa é muito atraente. Existem três cenários possíveis:

Cenário 1: O aumento IV não é suficiente para compensar a teta negativa eo estoque não se move. Neste caso, o comércio provavelmente será um pequeno perdedor. No entanto, uma vez que o theta será pelo menos parcialmente compensado pelo IV crescente, a perda provavelmente será na faixa de 7 a 10%. É muito improvável que perca mais de 10-15% nesses negócios se mantidos de 2 a 5 dias.

Cenário 2: O aumento de IV aumenta a teta negativa e o estoque não se move. Neste caso, dependendo do tamanho do aumento de IV, os ganhos provavelmente estarão na faixa de 5 a 20%. Em alguns casos raros, o aumento IV será suficientemente dramático para produzir ganhos de 30-40%.

Cenário 3: o IV sobe seguido do movimento de estoque. É aqui que a estratégia realmente brilha. Poderia trazer alguns vencedores muito significativos. Por exemplo, quando o Google moveu 7% no primeiro dia de julho de 2011, um estrangulamento produziu um ganho de 178%. No mesmo ciclo, o movimento de 3% da Apple foi suficiente para produzir um ganho de 102%. Em agosto de 2011, quando VIX saltou de 20 para 45 em alguns dias, tive o DIS estrangular e alguns outros negócios dobraram em questão de dois dias.

Para demonstrar o terceiro cenário, dê uma olhada nos negócios SO em agosto de 2011:

Para ser claro, esses retornos podem provavelmente ocorrer uma vez em alguns anos, quando os mercados realmente falham. Mas se você segurar algumas estradas ou estrangulamentos durante esses períodos, você ficará muito feliz por você.

Uma longa opção straddle pode ser uma boa estratégia sob certas circunstâncias. No entanto, esteja ciente de que, se nada acontecer em termos de movimento de estoque ou mudança IV, o straddle sangrará dinheiro à medida que você se aproxima da expiração. Ele deve ser usado com cuidado, mas quando usado corretamente, pode ser muito lucrativo, sem adivinhar a direção.

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